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No hay patria… ¡sin dólares! Alexander Guerrero

Por el dólar todos suman y restan, los que están saturados de riesgo Venezuela, la banca de inversión, nerviosa hace relaciones públicas, sus voceros aseguran que los activos externos en moneda dura satisfacen la demanda de divisas de los venezolanos, ellos saben que no es cierto.

El incremento del riesgo Venezuela hace días por Standard & Poor’s -de B+ a B- y la explosión de los CDS de la Republica (1.100) y Pdvsa (1.400) dicen que Venezuela tiene severos problemas de pagos en dólares, la presión del dólar paralelo muestra la verdadera cara de las finanzas del Tesoro, sus fondos y el BCV. EL ministro de Finanzas lo sabe, su road show en los mercados ha sido suspendido, el Gobierno vivirá solo de deuda interna, la licuará y el camino a la hiperinflación quedará abierto.

La realidad tiene otra cara, el dólar paralelo multiplica por cinco al dólar oficial, la gente hace largas colas en Cadivi, se contraen importaciones, recrudece la escasez, caen los inventarios, sube el riesgo y al final, todos terminan en el mercado paralelo pagando altas primas de riesgos por el dólar. La batalla entre las mafias importadores es a cuchillo por las divisas que quedan escondidas en los fondos, el gobierno de Chávez las creó como instrumentos para destruir al capital privado y a la clase media. Ahora, el costo político es del Gobierno; el derroche y la mala asignación de fondos, el financiamiento en el exterior para proteger la revolución, la descapitalización de Pdvsa trajeron –a ¡100 dólares el petróleo!- amarraditas las crisis de pagos y la crisis fiscal y la inflación, se agotaron las divisas.

El control de cambio, instrumento político que empobrece la clase media y al sector privado, es la gran restricción. Del control de cambio dependen, el papel toilette y la leche, y una economía que la revolución convirtió en importadora de lo que ayer exportaba y producía competitivamente.  Ocurrió un cambio estructural, el sector público en 12 años dobló su tamaño para convertirse en el mayor importador, respecto de un sector privado que es la mitad de lo que era en el 2000. El control de cambio no puede administrar la escasez de petrodólares -98% de las reservas- los raciona, expresando la dependencia absoluta de la economía de las ventas de dólares de Pdvsa al BCV. En esas condiciones al caer la producción- exportación y factura petrolera no hay mercado ni arbitraje que invente los dólares.

Todo ello hace que las cuentas del BCV sobre los activos externos del Estado/Gobierno no sean claras por falta de auditoria. Por ejemplo, no se sabe qué guardan las cuentas por cobrar de Pdvsa. Los créditos comerciales que Pdvsa suscribe con Petrocaribe y Cuba, con más de la mitad de la deuda financiada a largo plazo e intereses ridículos y un saldo que se supone pagan en efectivo, es cancelado en realidad con especies, esto configura entre otros la caída de la factura de Pdvsa.  Dominicana paga con caraotas, Honduras con huevos, Cuba, que recibe 110.000 B/D y 850 MM de dólares anuales en efectivo, paga con servicios de toda índole, cobra para que el Gobierno ice su bandera; esos “créditos” deberían estar asentados en algún sitio.

Al conciliar las cuentas del BCV con los estados financieros de Pdvsa es obvio que entre cuentas por cobrar de Pdvsa y activos en moneda dura haya parentesco financiero. Pdvsa muestra 41.000 MM de US$ en cuentas por cobrar. En esa lógica contable en la cuenta otras Inversiones, hay una subcuenta de otros con más de 25.000 MM US$, pero sin los detalles de esas inversiones, liquidez y factible de cobrarse en el corto plazo. Lo mismo ocurre con la referida inversión en cartera y directa por 30.000 MM US$, sin que se detallen esas posiciones; es probable que allí se registre deuda venezolana adquirida por los fondos como parte del mecanismo de liquidación cuando operaba el Sitme. Similar con activos financieros generados en acuerdos bilaterales con países “amigos”, desde Cuba hasta Argentina. En oro monetario hay 20.000 MM US$, -parte por la fascinación por el oro de Chávez-, la parte líquida refiere solo al disponible en custodia en la banca internacional, el resto en custodia del BCV es inservible para tales efectos.

Por cierto el oro monetario será revalorizado a finales de junio. La caída en el precio del oro este semestre -un 25%- reducirá aún más las reservas, dado que su registro, con el mismo volumen de onzas, se hará a un precio menor reduciendo el volumen de reservas en un 11% respecto de enero 2013. El precario nivel de 3.000 MM US$ explica el estrangulamiento cambiario en Cadivi y la fallida promesa del fiasco de las subastas Sicad.  En conclusión ni el BCV, ni el Tesoro ni Pdvsa tienen fondos líquidos para alimentar las reservas y la oferta en CADIVI.  Ello ha llevado al mercado paralelo a multiplicar por cinco el dólar oficial de 6.3 Bs/$.

ALEXANDER GUERRERO ― EL UNIVERSAL
Alex102@movistar.net.ve
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@AlexGuerreroE