{"id":4067,"date":"2021-09-29T14:50:32","date_gmt":"2021-09-29T19:20:32","guid":{"rendered":"https:\/\/redteamagency.es\/observatorio\/?post_type=avada_portfolio&p=4067"},"modified":"2023-01-03T14:56:03","modified_gmt":"2023-01-03T19:26:03","slug":"la-dolarizacion-como-mecanismo-de-proteccion-ciudadana-ante-el-expolio-hiperinflacionario","status":"publish","type":"avada_portfolio","link":"https:\/\/cedice.org.ve\/ogp\/reporte\/la-dolarizacion-como-mecanismo-de-proteccion-ciudadana-ante-el-expolio-hiperinflacionario\/","title":{"rendered":"La dolarizaci\u00f3n como mecanismo de protecci\u00f3n ciudadana ante el expolio hiperinflacionario"},"content":{"rendered":"

\u201cA excepci\u00f3n de unos pocos per\u00edodos afortunados, la historia del tratamiento del dinero por parte del gobierno ha sido un incesante ejemplo de fraude y decepci\u00f3n. A este respecto, los gobiernos se han mostrado mucho m\u00e1s inmorales que cualquier instituci\u00f3n privada que haya podido ofrecer dinero competitivo\u201d \u2014 Friedrich von Hayek.\u00a0La Fatal Arrogancia, 1988.<\/p><\/blockquote>\n

Un viejo problema<\/h2>\n

La inflaci\u00f3n persistente no es un problema nuevo en Venezuela. Mirando hacia atr\u00e1s, se puede constatar que desde inicios de la d\u00e9cada de los 80 del siglo pasado, la variaci\u00f3n del \u00edndice de precios ya montaba los dos d\u00edgitos. Entre 1939 y 1974 la econom\u00eda tuvo una envidiable estabilidad de precios que se explica por la rigurosidad con la cual el Banco Central de Venezuela (BCV) ejecut\u00f3 su pol\u00edtica monetaria. El objetivo del BCV era evitar fluctuaciones de precios por factores monetarios. As\u00ed, las variaciones acaecidas en el periodo mencionado no se explicaron en gran medida por variables dom\u00e9sticas, sino que respondieron principalmente a fluctuaciones de precios en los pa\u00edses de origen de los bienes importados.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n

El \u00e9xito de la otrora pol\u00edtica monetaria responde a los principios ortodoxos con los cuales se constituy\u00f3 el Banco Central de Venezuela. Estos se resumen en principalmente dos ideas: prohibirle expl\u00edcitamente al BCV cualquier financiamiento al gobierno y respaldar no menos del 50% del dinero emitido en oro y divisas. Desde 1939 hasta 1960 se cumplieron estas dos premisas; desafortunadamente en 1960 se elimin\u00f3 la prohibici\u00f3n al financiamiento del d\u00e9ficit y en 1973 se elimin\u00f3 la obligatoriedad de respaldar la base monetaria. A pesar de los esfuerzos por mantener cierta disciplina fiscal y monetaria durante la d\u00e9cada de los 60-70, para 1975 \u2014 con la nacionalizaci\u00f3n del petr\u00f3leo \u2014 se termin\u00f3 de quebrar la estabilidad monetaria y comenz\u00f3 una era marcada por una inflaci\u00f3n sostenida y profunda inestabilidad cambiaria; problema que a\u00fan persiste.<\/p>\n

La aplicaci\u00f3n de reg\u00edmenes cambiarios sostenidos por medio del control de capitales y la presencia de dominancia fiscal fueron elementos que coadyuvaron a una falta de credibilidad en las pol\u00edticas monetarias del BCV, lo que signific\u00f3 una fr\u00e1gil estabilidad del poder adquisitivo del bol\u00edvar frente a los bienes, servicios y otras divisas.<\/p>\n

\n
\n
\n
\n

\u201cLas emisiones de un banco central, por principio, no tienen nada que ver con el desarrollo del presupuesto fiscal, a no ser que se trate de defender la tesis de que puedan o deban servir para financiar d\u00e9ficits de la Administraci\u00f3n P\u00fablica, una pr\u00e1ctica que siempre y en todas partes ha tenido resultados desastrosos\u201d \u2014 Herman Max, Informe sobre el proyecto de la Ley del BCV, 1939.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Hiperinflaci\u00f3n<\/h3>\n

Con la instauraci\u00f3n del socialismo del siglo XXI se agudiz\u00f3 el control sobre la econom\u00eda venezolana y se exacerbaron los problemas fiscales pese a los ingentes ingresos provenientes de la exportaci\u00f3n petrolera. El absurdo nivel de gasto p\u00fablico, conjugado con un mal manejo de fondos y corrupci\u00f3n, no solo acabaron con los ingresos y con las reservas internaciones, sino que adem\u00e1s conllev\u00f3 un incremento exacerbado de deuda p\u00fablica y un sostenido financiamiento del d\u00e9ficit fiscal por parte del BCV, esto \u00faltimo con la consecuencia de destruir por completo el poder adquisitivo del bol\u00edvar.<\/p>\n

De acuerdo con Phillip Cagan[1]<\/a>, hablamos de hiperinflaci\u00f3n cuando el \u00edndice de precios supera el 50% de variaci\u00f3n mensual y se da por concluida cuando tal variaci\u00f3n permanece por debajo del 50% por 12 meses consecutivos. De acuerdo con esta definici\u00f3n, Venezuela entr\u00f3 en una fase hiperinflacionaria desde noviembre de 2017 y se ha prolongado durante 46 meses consecutivos, hasta la actualidad. As\u00ed, el pa\u00eds ocupa el puesto nro. 14 entre las peores hiperinflaciones de la historia, de los 60 casos registrados.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n<\/div>\n

\n

Todo esto ha sido posible gracias a la ausencia de pol\u00edticas econ\u00f3micas certeras que den soluci\u00f3n a la inflaci\u00f3n, lo cual parte por rescatar la autonom\u00eda del BCV y por detener la monetizaci\u00f3n del d\u00e9ficit p\u00fablico. Por el contrario, la decisi\u00f3n ha sido la de aplicar pol\u00edticas que atienden las consecuencias de la hiperinflaci\u00f3n, pero que en nada contribuyen a solventar el problema de origen. Entre estas tenemos las 3 reconversiones monetarias establecidas desde 2008, las recurrentes ampliaciones del cono monetario y el severo aumento del encaje legal, esto \u00faltimo con la intenci\u00f3n de disminuir la expansi\u00f3n secundaria de dinero por medio del cr\u00e9dito interno, una pol\u00edtica altamente recesiva que no logr\u00f3 contener la variaci\u00f3n del tipo de cambio, pero afect\u00f3 negativamente a la banca y a la intermediaci\u00f3n productiva.<\/p>\n<\/div>\n

La dolarizaci\u00f3n como mecanismo de protecci\u00f3n ciudadana<\/h3>\n
En el caso venezolano, la dolarizaci\u00f3n ha sido el resultado de un proceso en el que las personas renuncian de forma progresiva a la moneda de curso legal; en una primera fase utilizando al d\u00f3lar como reserva de valor y como medio de pago en transacciones de bienes suntuarios. En una segunda fase se acent\u00faa el uso del d\u00f3lar como medio de pago. En una tercera fase la econom\u00eda comienza a operar en t\u00e9rminos de d\u00f3lar, es decir, tanto los salarios como los precios se fijan directamente en d\u00f3lares o est\u00e1n anclados al tipo de cambio. Y en una cuarta fase, se incorpora al sistema financiero en el flujo de la divisa, permitiendo inicialmente la apertura de cuentas y eventualmente la contrataci\u00f3n de cr\u00e9ditos en d\u00f3lares estadounidenses.Ya desde 2015 en Cedice Libertad\u00a0hab\u00edamos advertido<\/a>\u00a0sobre el proceso de dolarizaci\u00f3n\u00a0de facto<\/em>\u00a0que se estaba comenzando a gestar en el pa\u00eds. Naturalmente, era de esperarse que esto ocurriera debido al gran expolio que supone la inflaci\u00f3n a la ciudadan\u00eda, m\u00e1s a\u00fan un proceso hiperinflacionario; en estos escenarios las personas buscan proteger sus ahorros y preservar en la medida de lo posible su poder de compra.<\/p>\n

\"\"<\/p>\n<\/div>\n

As\u00ed las cosas, desde 2018[2]<\/a>\u00a0se ha registrado una tendencia claramente creciente de los dep\u00f3sitos a la vista en moneda extranjera en bancos venezolanos, hasta alcanzar en 2020 el 63% de todos los dep\u00f3sitos[3]<\/a>. Por su parte, se estima[4]<\/a>\u00a0que el uso de una moneda distinta al bol\u00edvar para el pago de bienes y servicios en las principales ciudades del pa\u00eds pas\u00f3 de 40% en abril de 2019 a 67% en marzo de 2021; en ciudades como San Crist\u00f3bal, M\u00e9rida y Maracaibo esta proporci\u00f3n supera el 90%, lo que sugiere un importante desplazamiento de la moneda nacional como medio de intercambio.<\/p>\n

En la econom\u00eda venezolana se verifica lo expuesto en la Ley de Thiers, es decir, la moneda considerada buena desplaza en el tiempo a la moneda mala, acentu\u00e1ndose el proceso espont\u00e1neo de sustituci\u00f3n monetaria, incluso a pesar de los problemas que ello implica, como lo es la falta de billetes de baja denominaci\u00f3n que faciliten los intercambios, la circulaci\u00f3n de billetes falsos y la imposibilidad de reemplazar los billetes deteriorados en el sistema financiero local.<\/p>\n

Lo anterior es indicativo de que la econom\u00eda prefiere asumir los costos de la dolarizaci\u00f3n\u00a0de facto<\/em>\u00a0antes de mantener saldos en bol\u00edvares, lo que persistir\u00e1 mientras no se solucione el profundo problema fiscal e institucional en Venezuela. En efecto, los ciudadanos tienen derecho a protegerse de pol\u00edticas que, de manera agresiva, erosionan su poder de compra, llevando a toda una sociedad a la pobreza y a la miseria. Solo con libertad se puede garantizar una econom\u00eda pr\u00f3spera y una moneda sana.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u201cA excepci\u00f3n de unos pocos per\u00edodos afortunados, la historia del […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4071,"menu_order":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_uf_show_specific_survey":0,"_uf_disable_surveys":false,"footnotes":""},"portfolio_category":[13],"portfolio_skills":[],"portfolio_tags":[],"class_list":["post-4067","avada_portfolio","type-avada_portfolio","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","portfolio_category-que-cedice-de-economia"],"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t