{"id":5053,"date":"2023-07-13T02:49:09","date_gmt":"2023-07-13T07:19:09","guid":{"rendered":"https:\/\/cedice.org.ve\/ogp\/?p=5053"},"modified":"2023-07-14T03:05:46","modified_gmt":"2023-07-14T07:35:46","slug":"la-aparatosa-caida-de-las-reservas-internacionales-de-venezuela","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cedice.org.ve\/ogp\/la-aparatosa-caida-de-las-reservas-internacionales-de-venezuela\/","title":{"rendered":"La aparatosa ca\u00edda de las reservas internacionales de Venezuela"},"content":{"rendered":"

Venezuela ha perdido muchas cosas durante el r\u00e9gimen chavista, siendo una de las m\u00e1s visibles las reservas internacionales que respaldan los activos de la naci\u00f3n para enfrentar cualquier shock de la econom\u00eda mundial. Las reservas en el Banco Central de Venezuela deber\u00edan representar una palanca de pol\u00edtica econ\u00f3mica para garantizar la estabilidad monetaria y el normal funcionamiento del sector externo, no obstante el r\u00e9gimen las ha convertido en su caja chica para enfrentar las sanciones econ\u00f3micas, mientras resuelve el gasto p\u00fablico con liquidez en moneda nacional sin apenas respaldo en divisas y \u00e9stas han llegado a un nivel cr\u00edtico que generan alarma.<\/p>\n

De acuerdo a datos del Banco Central de Venezuela, las reservas agregadas entre 1997 y abril del 2023 pasaron de ser US$ 17.818 millones a apenas US$ 9.750 millones, lo que significa una ca\u00edda promedio anual en el per\u00edodo de -2,3%. Se observan 3 fases de comportamiento de las reservas entre 1997 y el 2023: a) De 1997 a 2008, las reservas crecieron a una tasa promedio anual de 8%, pasando de US$ 17.818 millones a US$ 42.299 millones, el saldo m\u00e1s alto durante la bonanza petrolera que disfrut\u00f3 el primer gobierno de Ch\u00e1vez. b) De 2009 a 2016, las reservas mostraron una tendencia decreciente a una tasa promedio anual de -15% para el per\u00edodo y c) De 2017 a abril de 2023, las reservas del BCV (sin incluir el Fondo de Estabilidad Macroecon\u00f3mica ni el Fondo de Inversiones de Venezuela) han tenido un crecimiento pr\u00e1cticamente nulo:<\/p>\n

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Fuente: BCV<\/p><\/div>\n

Las implicaciones de esta tendencia decreciente de las reservas de Venezuela durante el chavismo revelan algunos s\u00edntomas importantes que sufre el sistema, entre otras, el debilitamiento progresivo del signo monetario, que hace cada d\u00eda m\u00e1s pobres a los venezolanos, principalmente porque en el per\u00edodo 1997-2022 la liquidez monetaria por se\u00f1oriaje para cubrir el gasto p\u00fablico, se ha expandido a una tasa promedio anual de 115,2%, lo que implica hiperinflaci\u00f3n como fen\u00f3meno cr\u00f3nico, mientras la moneda nacional no tiene respaldo suficiente en divisas de acuerdo al indicador (Liquidez monetaria\/Reservas)<\/em>. La liquidez monetaria alcanz\u00f3 su peak <\/em>en el a\u00f1o 2018 cuando alcanz\u00f3 una tasa anual de crecimiento de 63.282% con respecto al a\u00f1o anterior (Bs. 804.950 millones), a\u00f1o en el que las reservas del Banco Central llegaron a ser US$ 8.837 millones en total y uno de los a\u00f1os con mayor tasa de crecimiento del flujo de salida de venezolanos al exterior.<\/p>\n

Pero la situaci\u00f3n es mucho m\u00e1s cr\u00edtica de lo que muestran las cifras oficiales agregadas del Banco Central de Venezuela, cuando exploramos c\u00f3mo est\u00e1n compuestas las reservas del pa\u00eds de acuerdo al Balance de la misma instituci\u00f3n al 30 de abril del 2023, calculadas al tipo de cambio promedio mensual:<\/p>\n<\/p>\n

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Activos del Banco Central al 30\/04\/2023<\/th>\nEn Bs.<\/th>\nEn US$<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
Disponibilidad de divisas<\/td>\n24.171.157.972<\/td>\n979.824.608<\/td>\n<\/tr>\n
Tenencias en derechos especiales de giro<\/td>\n118.825.886.193<\/td>\n4.816.836.972<\/td>\n<\/tr>\n
Inversiones en divisas<\/td>\n1.658.168.084<\/td>\n67.217.048<\/td>\n<\/tr>\n
Oro monetario<\/td>\n87.399.410.995<\/td>\n3.542.904.057<\/td>\n<\/tr>\n
Posici\u00f3n crediticia neta en el Fondo Monetario Internacional<\/td>\n8.466.780.536<\/td>\n343.217.314<\/td>\n<\/tr>\n
Total<\/strong><\/td>\n240.521.403.780<\/strong><\/td>\n9.750.000.000<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

\n

Fuente: Banco Central de Venezuela. C\u00e1lculos propios<\/h6>\n

En todo caso, el\u00a0monto l\u00edquido de las reservas del BCV<\/strong>, al descontar a) las tenencias en derechos especiales de giro -a los cuales el BCV no tiene acceso, pero que contabiliza dentro de las reservas reportadas-\u00a0 b) el oro monetario \u2013representa el 36% de los activos de las reservas- y c) la posici\u00f3n crediticia neta en el FMI; disminuye a US$ 1.047 millones. Asimismo, al revisar los datos de Venezuela en la base de datos del FMI, al 31 de mayo de 2023<\/a>, observamos:<\/p>\n<\/p>\n

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Recursos Generales:<\/th>\nSDR Millones<\/th>\n<\/tr>\n<\/thead>\n
– Cuota<\/td>\n3,722.70<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
– Tenencia en el FMI<\/td>\n3,467.90<\/td>\n<\/tr>\n
– Tramo de Reserva<\/td>\n254.80<\/td>\n<\/tr>\n
DEG<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
– Asignaci\u00f3n Neta Acumulada<\/td>\n6,111.30<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
– Tenencias<\/td>\n3,555.90<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n

\n

Fuente: FMI<\/h6>\n

Y adem\u00e1s presenta obligaciones vencidas y pagos proyectados al Fondo por DEG49.14<\/p>\n

La escasez de reservas l\u00edquidas y operativas estrangula a la econom\u00eda nacional, al generar cuellos de botella y rupturas en la cadena de valor, adem\u00e1s de diluir lo que queda de valor de la moneda nacional, mientras se condena a los sectores econ\u00f3micos de comercio, tecnolog\u00eda, innovaci\u00f3n y servicios, generando sin duda la peor situaci\u00f3n que ha tenido el pa\u00eds en crisis de Balanza de pagos en los \u00faltimos 30 a\u00f1os. El resultado neto del r\u00e9gimen hasta ahora: sin reservas, pobres, arruinados y sin futuro aparente, en una situaci\u00f3n que no hace m\u00e1s que agravarse.<\/p>\n

Fecha de publicaci\u00f3n: 13 de julio de 2023<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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