Venezuela en Cifras | Enero 2023

En el cuarto trimestre de 2022, el crecimiento anual del Producto Interno Bruto (PIB) tuvo un incremento de 13,9%. Se cumplen 5 trimestres consecutivos presentando resultados positivos con respecto al periodo anterior. A partir del trimestre IV de 2021, la economía comenzó a crecer luego de un largo periodo recesivo e hiperinflacionario.

Los primeros 3 trimestres de 2022 se caracterizaron por tener una relativa estabilidad en el tipo de cambio, en los niveles de precios, austeridad en el gasto público. Estas condiciones propiciaron el escenario idóneo para que la economía continuase creciendo como venía ocurriendo desde el 2021. Las políticas económicas aplicadas por el Banco Central de Venezuela (BCV), ejecutadas de periodos anteriores y de corte restrictivo, lograron los objetivos de estabilidad. Sin embargo, a partir del segundo semestre comentaron a mostrar desgaste. La economía seguía creciendo, pero a un ritmo menor con respecto a los trimestres anteriores.

De acuerdo a nuestras estimaciones, en 2022 la economía nacional creció 14% con respecto al año anterior. A pesar de que durante el año se tuvo una mayor dinámica económica y comercial, el cierre de 2022 fue complejo por la volatilidad del tipo de cambio, por el aumento en los niveles de precios relacionados al mercado cambiario, la perdida de capacidad de intervención del BCV en el mercado de divisas y el aumento de las expectativas e incertidumbre.

En 2023 se esperan grandes desafíos con respecto a la estabilidad cambiaria y el control de la inflación. El BCV deberá reducir las políticas contractivas por medio del encaje legal y abrir las posibilidades de mayor expansión en la cartera de créditos. Debe existir una transformación institucional que garantice la credibilidad y confianza en el respeto a la propiedad privada. Con respecto al sector petrolero y las relaciones comerciales se esperan resultados positivos luego de la aprobación del gobierno de Estados Unidos a Chevron de operar en Venezuela, aspecto que mejora nuestra posición en el mercado energético.

Fuente: BCV, hasta I trimestre de 2019, y Albusdata.

Los componentes que constituyen la demanda agregada sostuvieron variaciones con tendencia positiva, sin embargo, el trimestre III y IV del año 2022 reflejaron una desaceleración importante. Al igual que todos los trimestres anteriores, la variable con mayor incremento fue el consumo de bienes importados que reflejó una variación interanual de 14,5%. La relación de dependencia que existe entre el consumo local y los bienes importados sigue prevaleciendo en el tiempo a pesar de que a mitad de año se restablecieron los impuestos sobre los bienes foráneos. Con respecto a las exportaciones, el último trimestre del año tuvo un crecimiento de 7,8%, se espera que con el restablecimiento de nuevos acuerdos con el Gobierno de Estados Unidos se pueda mejorar la comercialización de nuestro petróleo y las exportaciones aumenten en 2023.

El consumo privado se incrementó en 11% con respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que el consumo proveniente del gobierno varió en 8%. La formación bruta de capital fijo también presentó saldos positivos teniendo un aumento porcentual de 6,9% a pesar que las variaciones de existencias han disminuido en un 60%. En la medida de que las políticas monetarias ejecutadas por el BCV se orienten a garantizar un escenario de confianza y expectativas favorables en la economía, se podrá restablecer las carteras de créditos productivas y mejorar el indicador de inversiones.

Fuente: Albusdata

La variación interanual del PIB petrolero en el trimestre IV-2022 fue de 15,8%. Durante el año se tuvieron precios relativamente altos en el trimestre II y III producto del conflicto militar entre Rusia y Ucrania. Sin embargo, Venezuela no pudo aprovechar de forma eficiente este escenario internacional debido a que la producción petrolera venía en descenso, la necesidad de importación de petróleo liviano y diluyentes; y el elevado descuento con el que se realizan las exportaciones. Sumado a las sanciones aplicadas por el gobierno de EEUU a PDVSA. A pesar de ello, el PIB petrolero tuvo un mejor comportamiento con respecto a 2021.

Durante el año hubo una desaceleración importante en la actividad económica del país, el PIB no petrolero presentó una variación de 6,6% luego de que en trimestres anteriores hubo un mayor crecimiento. Se requieren nuevas políticas ajustadas al contexto actual, nuevas reglas institucionales en el marco de garantizar las condiciones para captar inversiones extranjeras, se deben mejorar las carencias que existen en servicios públicos como la electricidad, suministro de agua e internet que representan una barrera en el proceso productivo en el país y de esta manera la actividad económica podrá tener un mejor escenario para desarrollarse.

Diciembre fue el mes con mayor variación en los niveles de precios en todo el 2022.  La inflación alcanzó el 55,3%, aspecto que encendió las alarmas de la hiperinflación nuevamente.  Las experiencias del pasado reciente sobre los altos niveles de precios han levantado expectativas negativas e incertidumbre en la economía. la inflación tomó otra dirección a partir de agosto, luego de que se comenzara a financiar el gasto del gobierno y se desarrollaran distorsiones en el mercado cambiario. La inflación acumulada en el 2022 fue de 310%.

Los alimentos fueron los bienes con mayor incremento con 66,7% durante diciembre, seguido por productos de higiene y perfumería con 64,2%. Los servicios de transporte aumentaron en 47,8%, mientras que recreación y ocio se posicionaron en el cuarto lugar con 47,4%. Los servicios en general presentaron una variación positiva de 37,8%.

Al cierre de 2022, la recaudación fiscal real tuvo una variación interanual de -0,2% lo que refleja que tanto en diciembre de 2021 como en 2022 los ingresos del sector públicos fueron similares, al menos durante este mes. En 2022, los ingresos fiscales fueron superiores a los obtenidos en los últimos años, esto se debe principalmente a un aumento en los niveles de consumo, la incorporación del Impuesto de las Grandes Transacciones financieras (IGTF), a pesar de tener un efecto recesivo en la economía, también le permite al gobierno tener mayores ingresos.  En la medida que el tipo de cambio comenzó a distorsionarse y los niveles de precios se incrementaron, la recaudación en términos reales comenzó a desacelerarse, aspecto que coincide con el desenvolvimiento de la economía en general. En diciembre se destaca el componente de renta aduanera que tuvo una variación interanual de 20,5%, otras rentas internas presentaron aumentos de 12,5% con respecto a dic-2021. Seguido por el Impuesto de Valor Agregado (IVA) con 10,5% y finalmente el Impuesto sobre la Renta (ISLR) reflejó un decrecimiento de -49,5% con respecto al mismo periodo en el año anterior.

La recaudación fiscal estimada en dólares acumulada en el 2022, ha totalizado un monto de $4.283 millones. El trimestre IV aportó a la recaudación total $1.187 millones siendo el periodo con mayores ingresos fiscales estimados en dólares. Durante el año 2022, marzo fue el mes de mayor recaudación con $452 millones siendo un mes estacional, seguido por noviembre con $446 millones. Dentro de los componentes de los ingresos fiscales con mayor aporte en diciembre de 2022, tenemos $201 millones por IVA, seguido por $90 millones provenientes de otras rentas internas en donde se contabiliza el IGTF. En tercer lugar, las rentas aduaneras sumaron $56 millones y el ISLR fue el componente con menor participación con $40 millones para conformar un total de 387 millones de dólares.

El último trimestre de 2022, se caracterizó por altos niveles de desequilibrios en el mercado cambiario. La desproporcionada cantidad de bolívares que entraron en circulación como consecuencia del financiamiento del gasto público a través de la emisión de base monetaria generó altas presiones en el mercado de divisas. El BCV perdió la capacidad de abastecer el mercado de moneda extranjera y esto se reflejó en abruptas variaciones del tipo de cambio. Al cierre de diciembre, la tasa cambiaria de mercado se posicionó en 18,6 Bs/$ lo que representa una variación de 41% comparado con el cierre de noviembre. Con respecto a la variación interanual se tiene que el tipo de cambio se depreció en 297%.