La empresa norteamericana Chevron había anunciado que sus metas de producción para el cierre de 2023 estaban proyectadas hacia 200 mil barriles diarios. Sin embargo, en el mes de mayo decidieron sincerar y ajustar sus expectativas a 175 mil barriles. Este cambio se debe a que el deterioro de las empresas mixtas en conjunto con las fallas de transporte que posee el sector petrolero en la actualidad, requiere una serie de inversiones de mayor nivel. Por otro lado, El ministerio de Petróleo presentó un proyecto de recuperación de la actividad petrolera en el que se pretende levantar la producción al millón de barriles diarios en el corto plazo. En otras oportunidades el gobierno se ha trazado el mismo objetivo y no ha sido posible lograrlo por falta de fuentes de financiamiento que permitan una recuperación y mantenimiento efectivo de las instalaciones de PDVSA y de las empresas mixtas. Bajo las condiciones actuales y teniendo a Chevron en un proceso de actualización real de su capacidad de producción en los siguientes meses, es posible que no se logren los objetivos trazados por el Ministerio de Petróleo.

Fecha de publicación: 13 de junio de 2023

De acuerdo a las estimaciones del inflaciómetro mensual, la variación de precios para mayo fue de 6,8%. Se cumplen 3 meses consecutivos con inflación de un solo digito, la ciudad con mayor aumento de precios fue Valencia con 8,5%, seguido por Caracas con 6,9%. Por su parte, Maracaibo mostró un incremento de 4,9%. Este comportamiento en el país viene explicado principalmente por la variación del tipo de cambio. Es importante hacer seguimiento a los acontecimientos del mercado cambiario debido a que, la cotización del dólar sirve como referencia para la fijación de precios en nuestro país. En el análisis interanual de los precios tenemos que, la inflación es de 497,5% y la acumulada en lo que va de año es 65,2%.

Los restaurantes fueron la actividad con mayor aumento de precios durante el mes con 12,6%, seguido por bienes de cuidado personal y perfumería con 7,82%. Los servicios de transporte se ubicaron en el tercer lugar con 7,7%, mientras que, recreación y esparcimiento en conjunto con servicios generales tuvieron una inflación de 6,3% y finalmente, los alimentos reflejaron un crecimiento en los precios de 6%.

Fuente: Cedice

En mayo, la recaudación fiscal presentó una variación interanual en términos reales (eliminando el efecto inflacionario) de 4,2%. Este registro es el segundo más bajo en lo que va de año, después de enero (1,9%). Se siguen manifestando señales que apuntan a que el proceso de desaceleración económica continúa de manera importante. La renta aduanera fue el componente que mostró mayor incremento interanual con 21,6%, mientras que, el Impuesto de Valor Agregado (IVA) y el Impuesto sobre la Renta (ISLR) reflejaron una variación positiva inferior al 3%. Es necesario que se propicien unas condiciones de estabilidad en materia cambiaria y de precios que garanticen la permanencia del poder adquisitivo de los agentes económicos. De esta manera se puede impulsar el consumo y las inversiones que traerán como resultado una mayor recaudación fiscal.

Fuente: Seniat y Albusdata

La recaudación fiscal total llevada a dólares estadounidenses en el mes de mayo, alcanzó los US$ 429 millones. Estas cifras reflejan una variación de 22% en el comparativo con el mismo periodo en el año anterior. El componente con mayor aporte en el mes fue el IVA con US$ 182,8 millones, seguido por otras rentas internas 106,3 millones; esta variable registra contablemente lo recaudado por el Impuesto de las Grandes Transacciones Financieras (IGTF). Por su parte, el ISLR sumó al total un monto cercano a los US$ 77,9 millones y finalmente, la renta aduanera acumuló 62 US$ millones.

Existen grandes incentivos a la evasión fiscal y a la actividad informal debido al estrangulamiento impositivo que sufren las empresas. Cada vez se hace más pesada la carga fiscal que tiene que soportar el sector privado. Existen impuestos recaudados directamente por el gobierno central y otros pagos fiscales se realizan a gobernaciones y alcaldías. Es necesario para el buen desenvolvimiento empresarial, que se elabore un estudio para una reforma tributaria que alivie las presiones a las empresas privadas.

El tipo de cambio de mercado cerró en el mes de mayo en US/Bs 27,98. En el análisis mensual se puede identificar un incremento de 9% con respecto a abril. Luego de unos meses en los que se pudo observar un comportamiento moderado en el crecimiento del tipo de cambio, mayo mostró un mayor aceleramiento en el precio del dólar.  En el estudio interanual de esta variable, podemos notar una variación de 444% (al cierre de mayo 2022 el tipo de cambio de mercado era de US$ 5,14), mientras que en lo que va de año, la tasa cambiaria de mercado se ha incrementado en 50% con respecto al cierre de 2022.

La indexación al tipo de cambio de los bonos complementarios de los ingresos de los trabajadores ha jugado un rol importante en el alza del tipo de cambio durante el mes.

El tipo de cambio oficial que sirve como referencia para ejecutar las transacciones comerciales y financieras del país, emitido por el Banco Central de Venezuela (BCV), se ubicó al cierre de mayo en US$/Bs 26,14. En la última semana del mes la tasa oficial superó la barrera de los US$/Bs 26,00 luego de haberse posicionado entre los 24 y 25 bolívares por dólar durante los últimos dos meses. En el estudio interanual, la variación ha sido de 416% (para el cierre de mayo de 2022 el tipo de cambio oficial era de US$/Bs 5,07). A través de la política cambiaria se realizaron 8 intervenciones durante el mes, con el objetivo de aumentar la oferta de divisas en el mercado y satisfacer el incremento en la demanda de dólares generadas por el pago de los bonos complementarios a los trabajadores del sector público.

El diferencial cambiario entre la tasa oficial y paralela nos brinda información referente a la distancia que existe entre las principales cotizaciones del dólar en el país. Es de gran importancia hacerle seguimiento debido a que mientras más pequeña sea la brecha cambiaria, menor incertidumbre y expectativas negativas habrá en el mercado cambiario. Transcurridos los primeros 5 meses del año, podemos identificar una brecha cambiaria promedio cercana al 4%. Mientras que, en la última semana del mes de mayo, se alcanzó incluso el 8% de diferencia. Es de gran importancia que el BCV realice los esfuerzos necesarios a través de los instrumentos de las políticas cambiarias (intervenciones y mini depreciaciones) para reducir el distanciamiento entre ambas tasas y lograr una mayor armonía en el mercado de divisas.

En marzo y en abril hubo un cambio de tendencia en la trayectoria de las reservas internacionales.  Luego de que transcurrieran 17 meses consecutivos registrándose saldos cada vez menores, en marzo se sumaron US$ 139 millones al total y en abril US$ 154 millones respectivamente.  Sin embargo, en mayo se retomó la tendencia negativa y se perdieron US$ -47 millones. Este comportamiento puede explicarse por el aumento en la cantidad de intervenciones cambiarias realizadas durante el mes (8 intervenciones en total). En lo que va de año, las reservas se han reducido en US$ -218 millones si lo comparamos con el cierre de 2022. En la actualidad, los recursos financieros disponibles para responder a los compromisos internacionales de Venezuela se ubican en US$ 9.706 millones.

El BCV presenta retraso en la publicación del balance monetario mensual, sin embargo, en su última actualización se pudo evidenciar que las reservas internacionales estaban compuestas en un 50% por los Derechos Especiales de Giro (DEG) y el oro monetario conformaba el 36%. Por su parte, los depósitos en bancos del exterior en moneda extranjera y efectivo en divisas representaban el 9%. El resto se ubica en las posiciones de reserva en el Fondo Monetario Internacional (FMI) y en el Fondo Latinoamericano de Reserva.

Importante: El registro de los DEG que se asientan en las cuentas de balance a favor del BCV no han sido entregados formalmente a la máxima autoridad monetaria del país, esto se debe a que las instituciones internacionales no tienen claridad con respecto a la legitimidad gubernamental de Venezuela.

En el informe mensual de mercado de la Organización de los Países Exportadores de Petróleo, se informó que la producción promedio durante el mes de abril fue de 810 mil barriles diarios (mbd), de acuerdo a la comunicación directa con Petróleos de Venezuela SA (PDVSA). Según fuentes secundarias la producción se ubicó en 724 mbd. En el comparativo con el mes anterior, se puede observar un crecimiento de 7% que en términos absolutos se traducen en 56 mbd adicionales. El crecimiento de la producción de los últimos meses ha sido impulsado por las empresas mixtas en las que se involucra directamente la compañía norteamericana Chevron.

El Ministerio de Petróleo en conjunto con la dirección de PDVSA, presentaron durante el mes de mayo el Plan de Recuperación Integral Productiva (PRIP), en el que se pretende a corto plazo (agosto-2023) levantar la producción hasta alcanzar los 1.000 mbd. Sin embargo, el plan no ofrece detalles de cuáles y cómo serán los mecanismos de financiamiento para realizar los proyectos de recuperación de las instalaciones, ni cuál será la participación de las empresas mixtas. Por otro lado, Chevron anunció que las expectativas de producción para el cierre de 2023 fueron sinceradas y reducidas a 175 mbd, debido al amplio deterioro que tiene la infraestructura y los sistemas de transporte de la empresa. Se espera que la producción comience a perder ritmo de crecimiento y los objetivos del PRIP no sean alcanzados por la ausencia de fuentes de financiamiento.

En el comparativo de precios de las distintas referencias petroleras internacionales que ofrece el reporte mensual de la OPEP, se puede identificar que, en el mes de abril, el West Texas Intermediate (WTI) tuvo un crecimiento en sus precios promedios de 8,3% alcanzando una cotización de US$/barril 79,44. Al cierre de mayo el precio del WTI disminuyó y se ubicó en US$/barril 68,09. Con respecto a la referencia que representa el mercado europeo, el Brent, tuvo un precio promedio en abril de US$/barril 83,37, mientras que al finalizar mayo se redujo a US$/barril 72,66. Nuestra referencia nacional, el Merey tuvo un precio promedio de US$/barril 62,58. Estas cifras representan un incremento de 9,3% en los precios de nuestro crudo, aspecto que favorece los ingresos del país.  De acuerdo a nuestras estimaciones, la Cesta Petrolera Venezolana (CPV) debe tener una cotización cercana a los US$/barril 61,32.